Bitcoin
Ethereum
XRP
Tether
BNB
Cardano
ChainLink
Shiba Inu
De opkomst van cryptocurrency ETF’s brengt nieuwe dynamieken en potentiële risico’s met zich mee in de cryptomarkt. Een belangrijk punt van zorg is de mogelijkheid van marktmanipulatie door de handel in ‘paper bitcoins’, oftewel Bitcoin-derivaten, in plaats van echte Bitcoins. Dit roept vragen op over de mogelijkheid voor beleggers om de werkelijke reserves van deze ETF’s te controleren.
Paper Bitcoins vs. Echte Bitcoins
ETF’s die cryptocurrencies volgen, zoals Bitcoin, creëren een nieuwe laag in de handel waarbij beleggers indirect in Bitcoin kunnen investeren. In tegenstelling tot directe aankoop van Bitcoin, waarbij een belegger de cryptomunt bezit en deze kan verplaatsen naar een persoonlijke wallet, vertegenwoordigen ETF’s een claim op een onderliggend activum zonder directe eigendom van de fysieke Bitcoin. Dit brengt het risico van ‘paper bitcoins’ met zich mee – financiële producten die de waarde van Bitcoin vertegenwoordigen maar niet per se gedekt zijn door echte Bitcoins.
Marktmanipulatie Risico
Deze scheiding tussen de fysieke Bitcoin en de derivatieve producten zoals ETF’s kan leiden tot marktmanipulatie. Als de ETF’s niet volledig gedekt zijn door echte Bitcoin, kan dit de markt verstoren. Het creëren van extra ‘paper bitcoins’ zonder adequate dekking kan de prijs van Bitcoin beïnvloeden, vergelijkbaar met de manier waarop papieren goudcontracten de goudmarkt kunnen beïnvloeden. Dit kan resulteren in een verstoring van de vraag en aanbod dynamiek in de Bitcoin-markt.
Transparantie en Controle van ETF-Reserves
Hoewel ETF’s onderhevig zijn aan regelgeving en periodieke controles, is het mechanisme voor deze controles niet zo transparant als de Proof of Reserves-methode die door sommige crypto-beurzen wordt gebruikt. De vraag blijft of beleggers zelf kunnen verifiëren of de ETF’s daadwerkelijk de fysieke Bitcoin bezitten die ze claimen te volgen. Zonder een mechanisme zoals de Merkle tree-functie, die transparantie en verifieerbaarheid biedt in de blockchain-wereld, blijven beleggers afhankelijk van de rapportages en verklaringen van de ETF-providers.
